Наблюдение: банкротство начинается

Наблюдение — первая процедура банкротства юридического лица. Арбитражный суд вводит её, когда признаёт обоснованным заявление кредитора, уполномоченного органа или самого должника. Компания продолжает работать, директор остаётся на месте, но рядом с ним появляется временный управляющий, а на требования кредиторов распространяется мораторий. За время наблюдения управляющий анализирует финансовое положение должника, формирует реестр требований и готовит первое собрание кредиторов, которое решит, что будет дальше: оздоровление, внешнее управление, мировое соглашение или конкурсное производство.

Для кредитора наблюдение — время успеть заявить требование и получить право голоса на первом собрании. Для руководителя и участников — период, когда каждая сделка проверяется на предмет вывода активов, а ошибки превращаются в основания для субсидиарной ответственности. Адвокат Петрова Е. В. сопровождает кредиторов и должников на этой стадии: готовит требования, возражения, ходатайства о мерах, представляет интересы на первом собрании и в обособленных спорах.

На этой странице разобраны роль временного управляющего, содержание финансового анализа, подготовка и повестка первого собрания, действие моратория и права каждой из сторон процедуры.

Временный управляющий: кто он и что делает

Кандидатуру временного управляющего или саморегулируемую организацию, из членов которой он будет выбран, указывает заявитель по делу. Суд утверждает управляющего одновременно с введением наблюдения. С этого дня он действует как лицо, отвечающее перед судом и кредиторами за законность процедуры, и получает вознаграждение из имущества должника.

Временный управляющий не руководит компанией. Он не подписывает договоры вместо директора и не распоряжается счетами. Его задача — наблюдать, анализировать и предотвращать ущерб кредиторам.

Основные обязанности

• принять меры по сохранности имущества должника, в том числе заявлять ходатайства об обеспечительных мерах;
• провести анализ финансового состояния должника;
• выявить кредиторов и уведомить их о введении наблюдения;
• вести реестр требований кредиторов;
• проверить наличие признаков преднамеренного и фиктивного банкротства;
• созвать и провести первое собрание кредиторов;
• представить в суд отчёт о своей деятельности и предложения по дальнейшей процедуре.

Что руководитель обязан передать управляющему

Руководитель должника в течение пятнадцати дней с даты утверждения временного управляющего обязан передать ему перечень имущества, в том числе имущественных прав, и бухгалтерские и иные документы, отражающие экономическую деятельность за три года до введения наблюдения. Затягивание передачи — частый повод для истребования документов через суд и для последующих претензий к директору. Если документы не переданы или искажены, это используется как основание для презумпции вины контролирующего лица при субсидиарной ответственности.

Когда управляющего можно заменить

Кредитор или должник, который видит, что управляющий бездействует или действует в интересах одной группы, вправе подать жалобу в суд, ведущий дело о банкротстве, и ходатайствовать об отстранении. Поводами служат несвоевременная публикация сведений, отказ предоставить информацию, непринятие мер по сохранности имущества, заинтересованность по отношению к должнику или заявителю. Параллельно можно направить жалобу в саморегулируемую организацию и в Росреестр.

Сделки, требующие согласия управляющего

Органы управления должника сохраняют полномочия, но с ограничениями. Сделки с имуществом, балансовая стоимость которого превышает пять процентов балансовой стоимости активов, а также получение и выдача займов, поручительств и гарантий, уступка прав требования, перевод долга и учреждение доверительного управления совершаются только с письменного согласия временного управляющего. Сделка без такого согласия может быть признана недействительной.

Финансовый анализ должника

Анализ финансового состояния — центральный документ наблюдения. Его выводы определяют, может ли бизнес восстановить платёжеспособность и хватит ли имущества на покрытие расходов процедуры. Управляющий составляет анализ по правилам, утверждённым Правительством РФ, и представляет его первому собранию кредиторов и суду.

Из чего состоит анализ

• коэффициенты платёжеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности за период не менее двух лет;
• анализ активов и пассивов, дебиторской и кредиторской задолженности;
• оценка возможности безубыточной деятельности;
• вывод о достаточности имущества для покрытия судебных расходов и вознаграждения управляющего;
• рекомендация о целесообразности той или иной процедуры.

Проверка признаков преднамеренного и фиктивного банкротства

Отдельным заключением управляющий оформляет результаты проверки признаков преднамеренного и фиктивного банкротства. Порядок проверки установлен Временными правилами, утверждёнными постановлением Правительства РФ № 855. Управляющий изучает сделки должника за период, предшествующий банкротству, и оценивает, привели ли они к ухудшению платёжеспособности. Выявленные признаки могут стать поводом для сообщения в правоохранительные органы и для последующих гражданских исков к контролирующим лицам.

Если должник не согласен с выводами

Анализ пишет управляющий, которого предложил заявитель, и его выводы не всегда объективны. Если руководство компании считает, что бизнес жизнеспособен, стоит подготовить собственное обоснование: план погашения долгов, прогноз денежного потока, сведения о заключённых контрактах, заключение независимого аудитора или финансового консультанта. Эти материалы представляются первому собранию и суду. Возражения против выводов анализа можно заявить при рассмотрении отчёта временного управляющего, указав на ошибки в расчётах коэффициентов, неучтённые активы или неполные данные о дебиторах.

Почему кредитору стоит читать анализ внимательно

Анализ часто содержит перечень подозрительных сделок, сведения о выбытии имущества и о связанных компаниях. Эти данные потом используются в спорах об оспаривании сделок и о субсидиарной ответственности. Кредитор, который вовремя заметил пробелы в анализе, может потребовать дополнительной проверки или заявить разногласия.

Реестр и первое собрание кредиторов

Первое собрание кредиторов — главное событие наблюдения. На нём участвуют только те кредиторы, чьи требования были заявлены вовремя и включены в реестр. Поэтому срок заявления требования здесь имеет практическое значение.

Срок заявления требования

Для участия в первом собрании кредитор должен заявить требование в течение тридцати дней с даты публикации сообщения о введении наблюдения. Сообщение публикуется в газете «Коммерсантъ» и в Едином федеральном реестре сведений о банкротстве. Требование, заявленное позже, суд рассмотрит уже в следующей процедуре, и кредитор пропустит голосование по ключевым вопросам.

Как рассматриваются требования

Требование направляется в арбитражный суд, должнику и временному управляющему. Суд проверяет его обоснованность, а другие кредиторы, управляющий и должник вправе заявить возражения. К требованиям аффилированных лиц суды применяют повышенный стандарт доказывания: проверяется реальность сделки, экономический смысл и возможное компенсационное финансирование.

Повестка первого собрания

Залоговые кредиторы в наблюдении голосуют наравне с остальными, в отличие от конкурсного производства. Размер голоса определяется суммой требования, включённого в реестр.

Мораторий и его последствия

С даты введения наблюдения наступают последствия, установленные статьёй 63 Закона о банкротстве. Их называют мораторием, хотя в законе этот термин прямо не используется для данной ситуации.

Что меняется для кредиторов

• денежные требования, кроме текущих, можно предъявлять только в деле о банкротстве;
• исполнительные производства по имущественным взысканиям приостанавливаются, кроме взыскания текущих платежей, зарплаты и некоторых других категорий;
• снимаются аресты на имущество, наложенные в исполнительном производстве;
• неустойки и иные финансовые санкции на реестровые требования больше не начисляются;
• прекращение обязательств зачётом допускается с ограничениями, поскольку зачёт может нарушить очерёдность.

Что происходит с уже поданными исками

Если кредитор подал иск о взыскании денег до введения наблюдения, спор не пропадает. Истец может ходатайствовать о приостановлении искового производства и заявить требование в деле о банкротстве, а может довести иск до решения. Во втором случае вступившее в силу решение станет основанием для включения в реестр, но исполнительный лист предъявлять к взысканию уже нельзя, требование всё равно пойдёт через реестр. Выбор зависит от того, насколько далеко продвинулся иск и нет ли риска пропустить тридцатидневный срок для первого собрания. Нередко разумно параллельно подать требование в деле о банкротстве со ссылкой на рассматриваемый иск.

Что запрещено должнику

Должник не вправе выплачивать дивиденды и распределять прибыль, удовлетворять требования участника о выделе доли или выкупе акций, принимать решения о реорганизации и ликвидации. Выход участника из общества в этот период также не допускается. Эти ограничения защищают конкурсную массу от вывода денег через корпоративные механизмы.

Общий мораторий по решению Правительства

Кроме последствий наблюдения, Закон о банкротстве позволяет Правительству РФ вводить временный мораторий на возбуждение дел о банкротстве по заявлениям кредиторов. Такие меры применялись в 2020 и 2022 годах. В период общего моратория действуют похожие ограничения: не начисляются санкции, приостанавливается взыскание по исполнительным документам, ограничиваются выплаты участникам. Сделки, совершённые в этот период, позже внимательно проверяются в делах о банкротстве.

Права кредиторов и должника в наблюдении

Наблюдение — состязательная процедура. Каждая сторона может активно защищать свои интересы, и чем раньше это начнётся, тем больше возможностей остаётся.

Кредитор

• заявлять требование и возражать против требований других кредиторов;
• знакомиться с материалами дела, реестром и анализом финансового состояния;
• ходатайствовать об обеспечительных мерах, например о запрете отчуждать конкретное имущество;
• обжаловать действия временного управляющего;
• голосовать на первом собрании и предлагать вопросы в повестку.

Руководитель и участники

Руководитель сохраняет управление текущей деятельностью. Участники вправе избрать представителя, который участвует в деле о банкротстве и защищает их интересы. Должник может заявлять возражения на требования кредиторов, предлагать план финансового оздоровления или мировое соглашение. Если бизнес жизнеспособен, наблюдение даёт время подготовить обоснование для оздоровления или внешнего управления.

Оспаривание сделок на этой стадии

Полноценное оспаривание подозрительных сделок и сделок с предпочтением начинается позже, когда назначен внешний или конкурсный управляющий. В наблюдении временный управляющий вправе обращаться в суд с требованием о признании недействительными сделок, совершённых с нарушением ограничений, которые действуют в этой процедуре. Например, если директор продал крупный актив без согласия управляющего или погасил старый долг перед одним кредитором в обход моратория. Кредитор, который знает о таких сделках, может передать сведения управляющему и настаивать на подаче заявления, а при бездействии обжаловать его.

Обеспечительные меры

Самый быстрый инструмент кредитора в наблюдении — обеспечительные меры. Суд, рассматривающий дело о банкротстве, может запретить должнику отчуждать конкретное имущество, регистрирующему органу — вносить записи о переходе прав, банку — списывать деньги в пользу определённого лица. Для этого нужно показать реальную угрозу: объявление о продаже, начатая регистрация сделки, вывод денег на связанные компании. Меры принимаются быстро, часто в день подачи ходатайства, и сохраняют актив до решения основного вопроса.

Типичные ошибки сторон

Кредиторы чаще всего опаздывают с требованием и теряют голос. Должники затягивают передачу документов и совершают сделки без согласия управляющего, после чего такие сделки оспариваются, а директор получает претензии. Участники продолжают выводить деньги через займы и дивиденды, не учитывая, что всё это будет проверено.

Сроки и переход к следующей процедуре

Наблюдение не бессрочно. Закон о банкротстве устанавливает, что дело о банкротстве должно быть рассмотрено в срок не более семи месяцев с даты поступления заявления. На практике процедура нередко продлевается, если требования кредиторов не рассмотрены или собрание не проведено.

Как принимается итоговое решение

По итогам наблюдения суд рассматривает отчёт временного управляющего, протокол первого собрания и анализ финансового состояния. Если собрание высказалось за конкурсное производство и признаки банкротства подтверждены, суд признаёт должника банкротом. Если есть реальные шансы на восстановление, вводится финансовое оздоровление или внешнее управление. При достижении договорённости с кредиторами суд утверждает мировое соглашение и прекращает дело.

Чем отличаются варианты продолжения

• Финансовое оздоровление. Компанией управляет прежний руководитель под контролем административного управляющего, долги гасятся по утверждённому графику.
• Внешнее управление. Полномочия директора переходят к внешнему управляющему, который исполняет план восстановления платёжеспособности.
• Конкурсное производство. Конкурсный управляющий продаёт имущество и рассчитывается с кредиторами.
• Мировое соглашение. Органы управления сохраняются, дело прекращается на согласованных условиях.

Выбор процедуры меняет расстановку сил. При оздоровлении директор остаётся у руля, и кредиторы получают деньги по графику. При внешнем управлении полномочия руководителя прекращаются. Конкурс означает ликвидацию в большинстве случаев, но открывает кредиторам полный набор инструментов: оспаривание сделок, субсидиарную ответственность, продажу имущества на торгах.

Если собрание не состоялось

Когда первое собрание не проведено или не приняло решения, суд вправе сам выбрать процедуру по результатам анализа. Обычно это конкурсное производство, если восстановить платёжеспособность невозможно. Для кредитора это ещё одна причина участвовать в собрании, а не полагаться на суд.

Как адвокат работает на стадии наблюдения

Адвокат Петрова Е. В. начинает с оценки позиции доверителя: включено ли требование, какой голос оно даёт, какие риски связаны с прошлыми сделками. Затем строится план действий на весь срок процедуры.

Для кредиторов

• подготовка и подача требования в тридцатидневный срок;
• возражения на требования аффилированных и сомнительных кредиторов;
• анализ отчёта управляющего и финансового анализа;
• участие в первом собрании и формирование большинства;
• ходатайства об обеспечительных мерах и жалобы на управляющего.

Для должника и руководителя

• план передачи документов и имущества управляющему;
• правовая проверка сделок, требующих согласия управляющего;
• подготовка возражений на требования и предложений об оздоровлении;
• оценка рисков субсидиарной ответственности и стратегия защиты.

Дела ведутся в арбитражных судах по всей России. Итог процедуры зависит от положения должника, позиции кредиторов и оценки суда, поэтому адвокат заранее обсуждает с доверителем риски и реальные варианты.

Основной канал связи с адвокатом — электронная почта arbitrazhdelo@gmail.com.